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一览当红 DeFi 流动性挖矿风险:无常损失、买卖用度与智能合约等

日期:2020-09-22 浏览:

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「DeFi 连系了种种数字资产、许多要害流程的自动化,另有包罗跨协议事情激励机制--每个协议都有自己的快速转变的手艺和治理实践。不外这同时产生了新的平安风险,」加密平安审计机构 Least Authority 的 Liz Steininger 说。「然而,只管存在这些风险,但不能否认,高收益率对吸引更多用户具有吸引力。」

虽然 DeFi 和流动性挖矿都很年轻,尤其是 DeFi,可以说还不成熟,但有望获得天文数字回报的项目已经把成千上万的人吸引了进来。与一切新的未知事物一样,最好应用合适的剖析方式,事先对你思量投资的项目举行研究。要害是要确定与流动性挖矿相关的风险和机会成本,以便为任何可能的损失做好准备。

年化收益率的风险

在高年化收益率和答应高回报的领域,人们很容易遗忘,实在你的年化收益率是不稳固的,取决于以下变量。

  • 存款资产价钱

  • 池子的流动性,以及你在池子奖励分配中各自的份额

  • 代币价钱

事实上,上述所有因素都是变量,在投资前,您应该权衡 (i) 机会成本与 (ii) 潜在收益。

抵押整理风险

若是您在 Compound、MakerDAO 或 Aave 等平台上使用抵押贷款,可能会发生整理。当您的抵押物由于乞贷资产或抵押物的波动性,不再足以笼罩您的贷款金额,触发抵押物的自动整理(出售),以及分外的相关用度,即罚款和整理折扣(当资产以低于市场价钱紧要出售时)时,整理就会发生。

为了降低整理的风险,确保保持足够的抵押品水平,并监控乞贷资产和抵押品钱币的价钱走势。凭据你的计谋,你可以思量在这个过程中使用波动性相对较低的资产,好比 DAI、USDT、USDC、PAX 等。

若是抵押物和乞贷都是波动性较小的资产或稳固币,好比用 DAI 抵押物借 USDC,你的整理风险会大大降低。

DeFiSaver 的自动化功效可以将您的 MakerDAO Vault 从整理中拯救出来。

若是你正在使用 MakerDAO 举行抵押贷款,另有一个应用程序可以让你免于整理--DeFiSaver。DeFiSaver 是一款使用 flash loan 和你的抵押物一起自动归还贷款的应用。只需在自动化屏幕上设置一个 Boost 点,当 DeFiSaver 检测到你的贷款到达该点时,就会自动启动还款程序。

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只管大额乞贷很诱人,但照样要小心。试着只借你能蒙受的金额,好比 Compound 就会显示这是你的贷款处于绿色区域。一定要检查和思索你有可能损失若干。

无常损失

例如,当你向 Uniswap 等任何一个自动做市商(AMM)提供资金时,你必须明了,若是价钱更改太大,你可能会损失许多资金。

Uniswap 上的永远损失--泉源:uniswap documentation

这种征象叫做无常损失,简朴来说,就是把代币放在 AMM 里,和放在钱包里的区别。为什么说是「无常」?由于只要 AMM 中代币的相对价钱恢复到你进入 AMM 时的原始状态,损失就会消逝,你就能赚取 100% 的买卖用度。

然而,情形并非总是云云。通常情形下,无常损失会酿成永远性的,让您获得负收益。

为了制止无常损失的问题,流动性提供者应该明智地选择他们进入的资金池,主要的是,选择时机,还可以思量使用 Unsiwap 之外的协议,如 Curve 或 Balancer。

Curve 只买卖统一资产的差别代币形态。这包罗稳固币(DAI、USDC 等)或「稳固对」,如 WBTC 与 SBTC 和 renBTC。由于这些资产的价钱相对于其他资产一样平常不会有太大的更改,以是不稳固的损失削减到险些可以忽略不计。Balancer 是另一个项目,也可以用来解决无常损失。Uniswap 使用 50/50 池,而 Balancer 则允许其他权重。通过构建一个权重为 90/10 的池子来支持单一资产,你可以在它价钱飙升的情形下保留大部分的上涨空间。

买卖用度风险

对于任何一个搞过流动性挖矿的人来说,gas 成本是你基本无法忽视的问题。想要通过向资金池提供流动性来最先流动性挖矿,往往随同着伟大的 gas 成本。此时,你要么守候 Gas 费降低,要么与接受高额的买卖成本。这种风险是不能忽视的,由于大多数 DeFi 协议都是在 Ethereum 区块链中运行的,你在思量你的行动时,可以通过 ETH Gas Station 查看当前的 gas 价钱。

智能合约风险

当你计划最先你的流动性挖矿时,主要的是要明了,你基本上将你的资产发送给 Ethereum 链上的智能合约,并历久持有它们。风险是一定的--若是有人乐成攻击(或行使合约中的破绽),你的资金平安就会受到影响。如:今年早些时候,借贷平台 dForce 被攻击,因此损失了 2500 万美元。MakerDAO 有一个伟大的事故--「玄色星期四」,另有针对闪贷服务商 bZx 的破绽。

预言机风险

与区块链相关的最实质的风险之一是「预言机问题」。预言机是一个第三方服务,它获取外部信息并将其提供给区块链。同样智能合约也会凭据这些数据执行它们的指令。若是预言机事实上被攻击,那么依赖它的智能合约也会被攻击。

无限造币风险

除了黑客风险,也有可能是诈骗项目。有些项目的代码中嵌入了无限铸币后门,这意味着该项目团队可以无限地铸造他们的代币。当智能合约的所有者可以挪用这个功效时,问题就会发生。最终,所有者可以在 Uniswap 或 Balancer 等买卖所上出售这种项目的大量代币,以换取险些所有被流动性提供者添加到一个池子里的资产。

这就是为什么你在投资未经审计的智能合约时要稀奇小心。虽然审计确实能提供一些抚慰,但也要记着,即使是乐成的审计也不能完全消除风险。

最后,请记着收益是随同风险的,你将不得不学习许多器械,以便以智能方式赚取你的被动收入。

撰文:Defi Yield.info
翻译:李翰博