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UG环球:中行“原油宝”事件 银行到底要不要包袱责任?

日期:2020-06-23 浏览:

  北京时间4月21日破晓,美国原油期货5月合约盘中一度暴跌305.97%,收于每桶-37.63美元的“活久见”奇观。一觉醒来收到这则动静,确实足以令人大吃一惊。但是,这只是导火索,真正让人瞠目结舌的照旧中国银行(行情601988,诊股)(以下简称:中行)“原油宝”的诡异操纵手法。

  

  近期,向我们团队咨询中行“原油宝”索赔的金融消费者很是多,为便于各人相识中行“原油宝”事件的始末,我们团队按照现有果真资料整理出如下图1:

  在中行“原油宝”事件中,金融消费者最体贴的两个问题是,金融消费者是否需要向中行补足“原油宝”穿仓的损失?中行是否需要对金融消费者举办抵偿?

  要阐明这两个问题,笔者团队认为,首要的,该当是相识中行“原油宝”的贸易模式到底是什么,只有在相识及认清“原油宝”贸易模式的基本上,才气更好的阐明该事件中中行与金融消费者各方的责任。

  中行“原油宝”是什么?

  按照中行官网先容,原油宝是指中国银行面向小我私家客户刊行的挂钩境表里原油期货合约的生意业务产物,凭据报价参考工具差异,包罗美国原油产物和英国原油产物。个中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”,英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”,并均以美元(USD)和人民币(CNY)计价。中国银行作为做市商提供报价并举办风险打点。小我私家客户在中国银行开立相应综合担保金账户,签订协议,并存入足额担保金后,实现做多与做空双向选择的原油生意业务东西。

  原油宝产物为不具备杠杆效应的生意业务类产物,定期次宣布合约,合约采纳“生意业务品种+生意业务钱币+年份两位数字+月份两位数字”组合方法定名。

  按照中行文字描写,为便于各人领略该模式,笔者团队整理出如下图2:

  

  按照中行官网,该产物有几个特点:

  1、原油宝支持美元和人民币同时生意业务。WTI与布伦特原油以美元(USD)和人民币(CNY)计价。

  2、原油宝是账户生意业务类产物,账户中的原油份额不可提取实物。

  3、原油宝回收担保金生意业务形式,暂不提供杠杆,可以举办多空操纵。

  4、生意业务起点低:生意业务起点数量为1桶,生意业务最小递增单元为0.1桶。

  5、渠道便捷:客户可通过中国银行网上银行、手机银行等银行渠道治理生意业务业务。

  6、T+0生意业务:日内可多次举办生意业务,最大限度提高资金效率。

  该产物的价值计较方法为,中国银行在综合思量全球相关原油市场价值走势、海内人民币汇率走势、市场活动性等因素的基本上向客户提供生意业务报价,并可按照市场情况对生意业务报价举办调解。

  从上述贸易模式来看,乍一看貌似中行与金融消费者之间是一种金融处事干系,实际上,背后埋没的却是中行与金融消费者之间的“风险打点干系”,看不懂“风险打点”几个字的伴侣,可以当真看看图2,你品,你细品。假如还看不懂,那么,劝你不要从事这类高风险投资理财富品了。背后这层干系,也正是中行与金融消费者至今发生庞大斗嘴的原因地址。

  那么,回到各人最体贴的两个问题,金融消费者是否需要向中行补足“原油宝”穿仓的损失?中行是否需要对金融消费者举办抵偿?笔者团队阐明认为,按照现有质料阐明,金融消费者无需向中行补足“原油宝”穿仓损失,相反,中行应向金融消费者举办抵偿。来由有以下几点。

  第一,从条约的角度而言,中行该当对金融消费者的损失包袱抵偿责任。

  按照笔者团队得到的“原油宝”消费者提供的《中国银行股份有限公司金融市场小我私家产物协议》(以下简称:中行协议)(不知是否新修订的协议,未经求证)知悉,中行在该事件中存在诸多违约的景象。

  首先,《中行协议》第三条风险表明约定,鉴于存在损失投成本金的大概性,甲方应确认其操纵的资金必需是纯风险成本金,其损失将不会对小我私家财政状况和糊口发生重大影响,不然,甲方将不适合叙做金融市场产物。该条风险提示为,投资者参加“原油宝”投资,大概会损失本金,并未提示还会损失远远超出本金之外的其他资金。