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绍兴房产网:美联储买垃圾债利好黄金 金价存上涨空间

日期:2020-04-19 浏览:

本报记者 谭志娟 北京报道

4月9日,美联储公布将购置垃圾债券,向各州提供2.3万亿美元的特别贷款援助,并暗示,只是临时购置。该动静公布后,股市和垃圾债市上涨,期货黄金更是飙升到1752美元/盎司。4月13日美市盘中,现货黄金飙升至1700美元/盎司关隘上方,最高触及1722.00美元/盎司,24小时内大涨近2.5%或近40美元。4月14日,国际金价更是最高涨至1785美元/盎司,创下7年来新高。有统计显示,国际金价近一月内上涨高出23%。

由此黄金也成为本年最受市场存眷的投资品种之一,跟着黄金价值的上涨,一些机构投资者和部门国度央行也开始增持黄金。受访业界专家称,美联储购置垃圾债主要是为了应对疫情激发的信用风险,这利好黄金价值的上涨。由于影响金价的美国实际利率和美元的信用这两其中恒久因素今朝都利好金价的上涨,估量金价将来仍存在必然的上涨空间。

利好黄金

“美联储买垃圾债的目标主要是为了企业资金链纾困,防范疫情带来的灰心风险偏好激发企业资金链断裂的问题。”金鹏期货总司理喻猛国接管《中国策划报》记者采访时称。

他还指出,“美联储买垃圾债的直接影响是推升垃圾债价值,平抑垃圾债利率。这从某种水平上可以当作平抑短期市场利率,短期利多黄金价值走势。间接影响则是美联储防御风险底线,有助规复市场的信心。”

不外,喻猛国同时暗示,“对付黄金来说,假如市场信心一连崩塌,黄金一样会被抛售。假如市场信心慢慢回暖,那么从风险的角度来看,黄金一连被抛售的风险会被低落。”

国金证券宏观阐明师段小乐4月14日接管记者采访时也暗示,“美联储购置垃圾债主要是为了应对疫情激发的信用风险。”在段小乐看来,从数据上看,前期疫情激发的成本市场动荡以及疫情对一些行业的攻击,导致美国的垃圾债收益率和信用利差大幅攀升,这大概导致部门信用主体呈现较高的信用违约风险。为了缓解这样的风险,美联储开始直接购置垃圾债。”

“从结果来看,在美联储开始购置垃圾债之后,垃圾债的收益率和信用利差都呈现较为明明的下行。”在段小乐看来,美联储购置垃圾债,有利于黄金价值的上涨。因为美联储相当于释放了更多的活动性,透支了美元的信用风险,这势必减弱美元的实际购置力,从而支撑金价的上涨。

黄金市场资深研究人士黄俊也对记者称,“美联储4月9日加码的政策是一次很有针对性的脱手。美联储钱币政策加码后,黄金再度呈现快速上行。”

黄俊还暗示,黄金此轮的上涨是从2019年开始,对应的是美联储在2019年开启了自次贷危机后首次的降息。由于疫情因素的重大影响,美联储今朝很明晰的处于宽松钱币周期,黄金仍有上涨的大概。

购金热情不减

“因为通过对黄金最近10年行情走势的复盘,可以看到黄金的避险属性在低落,更多泛起抗通胀属性。”黄俊说,黄金和美联储钱币政策的对应干系是:在美联储宽松钱币周期,黄金主涨;在美联储收紧钱币周期,黄金主跌。

记者留意到,跟着黄金价值的不绝上涨,一些机构投资者增持了黄金的仓位:4月14日,被业界视为调查全球黄金投资需求变革的东西——全球最大黄金ETF(生意业务所生意业务基金)——SPDR Gold Trust持仓较上日增加15.51吨,增幅1.56%,当前持仓量为1009.7吨,不绝刷新汗青高点。不只如此,尚有数据显示,2020年前两个月,北美地域黄金ETF流入领先全球,持仓上升42吨,约合23亿美元,约为资产打点局限的2.9%;欧洲地域基金局限上升2.8%,增加33吨,约20亿美元;亚洲地域基金流入了8.7吨,约4.25亿美元,增长9.5%。

与此同时,部门国度央行购金需求也在逐渐上升。2月,全球各国央行净购入36吨黄金,跨越1月净购金量近三分之一。

就此现象,喻猛国对记者说,“各国央行与机构增持黄金主要大概有两个层面的思量:一是今朝全球大放水的配景下,法币贬值大趋势难改,因而会增持黄金;二是在当前美联储无限印钞的配景下,各国汇率与美元脱钩大概会加快,因而存在增持黄金的需求。”

段小乐也对记者暗示,“近期,机构投资者和部门国度央行也开始增持黄金主要出于三个方面的思量:首先,疫情对全球经济的攻击导致较高的不确定性,机构和央行需要举办分手投资,以应对大概产生的系统性风险;其次,黄金与美国的实际利率负相关较为明明。在疫情攻击下,美国经济在本年的第一、二季度下行压力加大,美国实际利率下行的偏向较为确定,这将对金价形成中期支撑,机构通过购置黄金来增加收益;再次,在美联储大幅扩表的配景下,美元的实际购置力被稀释,机构和央行需要对冲美元被稀释的风险,选择增持黄金。”