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皇冠官方app:美元指数与美元走势关系

日期:2020-01-31 浏览:

  自从2001年以来,

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,反映美元兑西方次要货币汇率变革的美元指数已经形成明显的下跌趋势。美元指数从2001年7月初121.02下跌至2004年2月18日的最低点84.56,累计下跌幅度到达30.13%,强势美元在事实上已不复存在。

  目前全球大宗商品交易仍然以美元定价为主,世界各国外汇蕴藏中美元占70%摆布程度,美元汇率走向对商品交易市场、期货市场及各国经济所长再分配格局等均具有重要影响。下面将从历次美元指数大幅颠簸的主导因素以及市场颠簸特征等角度阐发判断美元中期走向格局,并探讨其对基本金属市场的期货价格走势的影响。

  美元指数大幅颠簸的主导因素

  最近30年来,美元已经经历了两次危机,第一次危机暴发于1973-1976年间,危机暴发符号是美元和黄金的完全脱钩以及布雷顿丛林体系的解体。第二次危机暴发于1985-1987年间,危机暴发符号是《广场协议》的签署和美国股市的股灾。

  始于2001年的这一轮美元调整,概况上看是布什政府对90年代中期后民主党政府所奉行的“强势美元政策”调整的成效。现任美国财政部长斯诺于去年5月17日在西方7国财政部长会议上颁发的关于“强势美元政策”的讲话,被普遍视作美国推行弱势美元政策的信号。政策改变的暗地里,仍然是经济因素在起作用。根据高盛公司的料想,美国未来10年预算赤字将到达5.5万亿美元,常常项目下贸易赤字将超出GDP的5%,双赤字场所场面的继续是美元政策由强转弱的基础。更为倒霉的是美元利率处于45年来的最低点,低利率与美国反恐战争导致国际成本流入逆转,难以增补国际出入逆差。综合起来,双赤字、低利率、恐怖打击这三大因素导致国际成本外流是此轮美元中期升值趋势形成的基来源根基因。

  斗劲三次美元中级调整趋势的主导因素,次要经济增长力量生长差异所导致的国际成本流动及其引发的汇率机制变革是次要原因。每一次财富转移与新兴强势增长区的浮现,都意味货币所长格局的再分配,最终显露在新汇率机制的形成上。机制的改变将匆忙使此轮调整的尽快完成。

  美元指数中期市场颠簸特征阐发

  据有关人士统计阐发,过去30年的美元市场中期颠簸中,美元的每一轮上涨或下跌都呈现制止的规律和周期性——平均每一轮的上涨和下跌行情梗概继续5-7年。

  过去30年中,美元指数总共梗概有17次显著的逆势回调或反弹,此中10次反弹或回调的幅度超出10%(相对于周期大势)。上述统计阐发表现,梗概每2年浮现一次显著幅度超出5%但小于10%的逆势反弹或回调,梗概每3年浮现一次幅度超出10%的逆势回调或反弹。这种颠簸幅度超出10%的显著逆势次级颠簸,可以大致地看作海浪理论中的修正浪。

  近20年来美元指数的延续走势图表现,前一次美元中期升值趋势主跌段为1985-1987年,残缺结束时间为1985-1992年,符合上述统计规律。强势美元政策主导的中期上升趋势段为1995-2001年,两个主升段分袂为1995-1998年段,1999-2000年段,此中的时间比例关系与费氏数列和黄金分割比例是基本吻合的。在假设美元指数运行规律依然有效的情况下,此轮美元指数升值残缺结束的时间会落在2008年察看美元指数此轮中期下跌趋势,自2002年展开的主跌段从时间和幅度上都与1985-1987年下跌段类似。美元指数在85一线反复受到撑持,似乎也反映了空间对称的市场因素。根据2-3年市场浮现一次显著的逆势修正的规律,2004年极也许浮现一次幅度超出10%的逆向颠簸。其它,从美元指数周线图上看,其所浮现的显著逆势修正均围绕55周均线展开,目前55周均线在93摆布,以93-96区间的反弹高点计,可以够得上一次显著的逆势修正。

  以大致的海浪走势阐发,2001年121.02展开的美元中期调整趋势已经运行完主跌的第三段,因第三段浮现延长,未来的再次回挫低点区也仍然在84-85区域。由于美元指数的80-85区域是20多年来的底部区域,一旦被击穿将对世界金融体系的不变构成破坏性影响,所以政府联手干预不成防止,该区域近两年内仍然具有较强撑持作用。

  在存眷美元是否浮现预期的显著逆势修正行情时应注意:一是利差因素是否有改变的迹象;二是反恐安详形势是否浮现积极改观;三是双赤字导致的国际出入状况是否有趋好迹象;上述三因素的改变情况将决定逆势修正行情的力度与方式。

  美元指数与基本金属市场中期走势相关性阐发

  从30多年来CRB指数的走势延续图看,整个70年代的CRB指数的大牛市与布雷顿丛林体系解体后的美元指数第一次大升值趋势是密不成分的,其后CRB指数浮现了长达20年之久的大调整,本年该指数乐成突破1996年反弹高点,终于宣告确认2001年低点181.83的分水岭性质。