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申博亚洲太阳城:美元指数年内最重要一次方向选择

日期:2020-01-08 浏览:

【美《元指》数年‘内最 重’要【一次方向】选择】【美元】指【数】再次回到94一【线,】印证【我们此】前【观点:92-94】之间有重(要撑持。下)一《阶段美》元(指)数(向上或)是《向下,我们认》为‘这是 年’内最重要“一次方向”选择。(“申”万【宏】源)

结《论或》者‘投资倡议

美’元指数《再次回》到94一线,‘印 证我’们“此前观点:92-94”之(间有重)要‘支 撑。’下“一阶”段《美元指数》向上或(是)向下,我们认‘为 这是年内’最重(要)一《次方向》选【择。

】在这【个】位【置】上,【料想】近期会【见】证‘小幅走强, 我’们仍不《倡议》完‘全排除了6 月加’息(进而匆忙成)美元回归100的《也许性。》但《一》旦(加息预期)落(空,)且欧元【保】持“强”势“仍”会令‘美元 承’压,(下)一个目“标也许在87-八九”甚‘至 更’低。‘从大 局来’看,美元指数【是全】球资《产》配置(的)风向标,从‘某种 程’度‘来说,美元 指数’反映《了》全球货币《之间的》宏‘观关系。美 元指数’不(仅)受美国本身(经)济(情况的影)响,(作为一)个‘一 篮’子‘汇率指 标,’欧元区、日【本、】英《国》的经济‘波 动’和“政”策(调整)对美元指数【也起】到重《要》的决【定】作“用。客观”来“说,”这“些”因素在第一(季度的变)化(在一些层)面‘确 实偏’离(了)我们去(年给出100-105)时(的判断假)设,‘详 因见’下。

本年“从100”一【线】的(回调原)因有三。《一》是,美‘联 储加息推迟,’创伤(看)多《美》元氛“围,”美元“净”多头“持”续回(落。二是,)欧《洲》经济复【苏】超(预)期,(影)响双边《汇率》的(并非绝)对强弱而是【相】对【强弱,“】比‘丑大赛” 中’欧‘洲 边’际改“善”反(而)好(于美国。三)是,日《本》量“化宽松”低(于预期,白田)东“彦”光说“不”做导【致】日【元快速】上“行。

”有‘可 能在92-94’附近形《成重》要撑持【并】开始【变盘的】原因“有三。”第《一,》这《一位》置是15《年3》月《美国》经(济)同【样遭遇】寒‘冬 因素数’据低《于》预【期的】位置,16【年】年初《经》济的走弱【可】能【已充】分“反”映。“第”二,【我们】在15(年12月第一)次加息【前提】示(过,历史4)次历史(剖明第)一次加‘息后 美’元指数走(弱,直至第)二‘次 加’息‘坐实。 第三,我’们不认为美【国】经济【有】太‘大 问’题,欧日“也”难《有进》一《步》宽《松空》间(刺)激【经济。

】目‘前 美元’处‘于 弱势盘’整《时》期。长时间‘来看, 我’们对《美元指数》其实不灰心,【我们】还《是保》持【在加息】周【期】下,美元【指数整体】不《会》弱,《目前的》走“弱”只《是第三次》冲“击”波的调整阶“段,”是【在】为未‘来突破100 积’蓄力“量。

”兼【论】对(黄金)及《避险》资产‘的看 法。’美元【指】数“自己”是一个【表征】变(量,背)后的驱动因‘素 也许’是“金融”危“机,也也许是”经‘济 体’之【间】的相对强(弱。从黄)金和美‘元 指’数‘的 相’对走【势,可】以看【出】来美【元指数】走《势》是由宏观【经】济驱动‘还 是’避(险)情‘绪 驱动的。’简《单》的“说,黄金走”势【走】强,美“元一路”上扬,二《者》走势【明】显【趋】同,(说)明美(元)指数(走)强是由避险《需》求驱动,不然‘可 以认’为是宏观“经”济‘驱动。我们 在《’黄(金资产)配(置)的‘简 明’投资‘手 册》里强调,今’年以来美‘元指 数’和【黄】金《价》格的走(势)近【乎】反向,可以《确定是》美元指《数的》走势《更多》由宏《观经》济影响“驱动。根”据【第】二次“加息时点的”明(朗,)方向《的选择已非》常接‘近。

正文

1 美’元(指)数如(何走

4月)非《农数据发表》之【后,美】元‘短线急速 下滑,’欧“元/”美【元最】高升至1.1476高位,‘但 很’快(跌落,)几【乎】悉数【回吐数】据“触发的涨”势,阐明《美》元指数短【期92-94】之“间的撑持够”强,‘目 前’美元《指数》再“次回到94一线。

”印证我“们”此(前观)点:92-94“之”间有重【要】撑持。‘下一阶段 美’元【指数】向上或‘是向 下,’我‘们 认为’这【是】年内“最”重要一【次】方《向》选‘择。

在’这个“位置上,料想”近《期会见证》小幅走强,《我们仍不建》议“完”全《排除了6》月加息《进》而‘匆忙 成美元’回《归100的》也许《性。但一旦加》息《预期》落‘空,且 欧’元《坚持强势》仍会令(美)元‘承 压,’下(一)个“目”标‘也许在87-八九甚 至’更‘低。从大局 来’看,(美元指数)是‘全 球资产’配置(的)风‘向 标,’从(某)种水平(来说,)美元指“数”反映了《全球》货“币之间”的‘宏观 关系。美’元指‘数 不仅’受‘美国 本身经’济情“况的”影‘响, 作’为一(个一)篮(子汇)率(指)标,《欧》元《区、》日(本、英)国的《经》济“波”动“和”政策“调”整对美【元指数】也“起”到重‘要 的’决定作“用。”客【观】来【说,】这《些》因‘素 在第’一【季度】的变【化】在‘一 些’层【面确实】偏离【了我们去】年给出100-105时【的】判‘断假 设,’详‘因 见’下。

1.1美元指‘数回调 的’三点原“因

美元”指(数(US Dollar Index,)即USDX)是【综合反映美】元《在》国(际外汇市场)的(汇)率‘情 况’的《指》标,“用”来《衡量》美【元兑一】揽《子货币的》汇‘率 变’化水平。标【的货币】包“括”欧元(57.6%)、日“元(13.6%)、英镑(11.9%)、”加拿(大)元(9.1%)、瑞典‘克 朗(4.2%)’和(瑞)士法《郎(3.6%).

》今【年从100】一‘线 的’回‘调原 因’有三。一是,“美”联储加‘息 推迟,’创(伤)看《多》美《元》氛围,美“元净”多“头”持‘续 回’落。‘二是,欧洲经 济’复《苏超预》期,(影)响(双)边“汇率的”并“非绝”对‘强 弱’而【是相】对(强)弱,“比‘丑 大’赛”中欧《洲边沿》改【善】反(而好)于‘美国。三 是,日本’量【化】宽“松低”于‘预 期,’白“田”东《彦光说》不【做导致】日‘元快速 上’行。

1.2【是国别相】对强弱而‘非 绝’对(强弱